海兴电力公司偿债能力分析论文

实用文时间：2021-08-31 手机版

海兴电力公司偿债能力分析论文

　　[提要] 以笔者对偿债能力的理解，偿债能力是反映公司能否偿还到期债务的能力。偿债能力直接影响着公司的经营能力，也影响着公司的盈利能力以及筹集资金的能力。对于公司偿债能力的分析，可以通过财务报表、短期偿债能力、长期偿债能力等进行分析。本文通过对杭州海兴电力股份有限公司的偿债能力指标进行分析，以熟悉关于偿债能力各个指标的好坏，并提出合理建议。

　　关键词：海兴电力；偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力。

　　一、偿债能力基本概述。

　　（一）、偿债能力的含义。

　　偿债能力反映公司是否能够有能力来偿还所筹集资金债务的能力。公司偿还债务的能力，间接地反映了公司的财务状态，所以我们将从两个主要方面分析公司的偿债能力：即短期偿债能力和长期偿债能力。

　　1、短期偿债能力分析。短期偿债能力是公司在不超过一年或一个营业周期内，偿还公司曾经借入的债务，是反映流动资产变现能力的重要指标。在本文中，主要通过流动比率、速动比率、现金比率等几个指标分析公司的短期偿债能力，检测公司的基本信息，以及能否值得信赖。

　　2、长期偿债能力分析。长期偿债能力是指公司在足够长的时间偿还长期负债的能力。然而，衡量公司的长期偿债能力，公司资金结构是否合理、稳定，资金状况是否安全，以及公司长期盈利能力的大小起到了至关重要的作用。本文主要通过资产负债率、产权比率、权益乘数等几个指标来分析公司的长期偿债能力。

　　（二）、偿债能力分析的目的。

　　1、衡量公司财务状况。公司的财务状况，是直接影响公司经营成果的因素，也就是说，只有准确衡量公司的偿债能力，才能真正了解公司的财务状况，才能使公司的经营成果达到更高的标准，使公司获得的利润比之前更多。

　　2、控制公司财务风险。如果公司没有足够的资金按时偿还债务，就会影响公司的信誉，导致公司以后无法利用银行等金融机构筹措资金，就会使公司陷入危机。因此，公司应重视自己的偿债能力，更好地控制财务风险，才会让公司宏图大展。

　　3、分析公司筹资前景。公司财务状况好坏与公司偿债能力是相辅相成的，偿还所欠借款的能力强，说明公司的运营状况良好，债权人就不用担心出借的.资金收不回来。因此，预测公司未来发展，是分析公司偿债能力的前提。

　　4、掌握公司财务活动。公司财务活动的基本环节主要有筹资、投资、经营、利润分配等。经营成果的好坏，直接影响公司能够筹集多少资金。因此，只有充分了解到公司的现金及可变现资产的状况，才能合理安排公司的财务活动。

　　二、海兴电力基本概述。

　　公司成立于 2001 年 7 月 6 日，公司自成立以来，共经历了11次股权转让，最终于 2012 年在上海证券交易所上市，其法定代表人周良璋和公司的十大股东共同创立公司，该公司生产经营范围广泛，其中最主要经营是仪器仪表及配件，并且通过自营自销方式和一些技术开发方式，不断扩大公司的规模，将公司的产业越做越大，使公司的发展越来越好。

　　三、海兴电力偿债能力分析。

　　（一）、资产负债表变化趋势。

　　流动资产：2016 年 23.45亿元，2015 年 18.78 亿元；

　　流动负债：2016 年 7.88 亿元，2015年6.41 亿元；

　　速动资产：2016 年 18.124 亿元，2015 年 15.384亿元；

　　负债总额：2016 年 10.2 亿元，2015 年 7.8 亿元；

　　货币资金：2016 年 12.29 亿元；2015 年 10.01 亿元；

　　股东权益：2016 年15.938 亿元，2015 年 12.58 亿元；

　　资产总额：2016 年 26.08 亿元，2015 年 20.31 亿元。

　　（二）、短期偿债能力分析。

　　1、流动比率。

　　流动比率是货币资金、交易性金融资产、应收账款、预付债款、存货等流动性比较强的资产占短期借款、应付、预收账款和其他应付款等偿付能力比较强的负债的比例，是用来衡量公司在短期内用现金偿还债务的能力。计算公式：流动比率 = 流动资产 / 流动负债海兴电力公司偿债能力分析[提要] 以笔者对偿债能力的理解，偿债能力是反映公司能否偿还到期债务的能力。偿债能力直接影响着公司的经营能力，国际上认为流动资产与流动负债的比率为2∶1 比较合适，而该公司 2016 年的流动比率为 23.45/7.88=2.98,2015 年为18.78/6.41=2.93,该公司 2016 年的流动比率比 2015 年的流动比率增加 0.05,相对来说比较稳健，虽然流动资产偏高，但公司能力很容易偿还前期所欠的本息，因此不会加大公司的财务风险。

　　2、速动比率。

　　速动比率，是指货币资金、交易性金融资产、预付账款等变现能力比较强的资产占流动性比较大的负债的比例。它是证明公司流动资产用来偿还流动负债的能力。计算公式：速动比率=速动资产 / 流动负债该公司2016年的速动比率为18.124/7.88=2.3,然而2015年的速动比率为15.384/6.41=2.4,该公司2016年的速动比率比流动比率降低0.01,总体变化不明显，但是公司的存货较多，然而，只有公司经营不善才会导致公司存在过多的存货，所以公司应该加强管理。

　　3、现金比率。

　　现金比率是货币资金等占流动性较大的负债的比例，现金比率不宜过高，公司的现金比率适中为好。计算公式：现金比率=（货币资金 / 流动负债）×100%该公司 2016 年的现金比率为 12.29/7.88=1.56,然而 2015年的现金比率为 10.01/6.41=1.56,这些数据表明，虽然公司2016年的现金比率等于 2015 年的现金比率，但整体的货币资金与流动负债的金额却不相等，表明公司没有筹措到资金，使公司最终失去了投资的机会，所以建议公司利用债务筹资的特点，让本公司能够充分利用外部资金获得收益。

　　（三）长期偿债能力分析

　　1、资产负债率。

　　2、资产负债率是公司所欠的全部借款占据公司全部资产的比例，债权人想要自己的权益不受到损失，股东想获得更多的利益；所以利益相关者的角度不同，则资产负债率的作用也不同。计算公式：资产负债比率 = 负债总额 / 资产总额×100%该公司的资产负债率 2016 年为 10.2/26.08=0.39,2015 年的资产负债率为7.8/20.31=0.38.从两年的数据表明，该公司2016年的资产负债率比 2015 年资产负债比率增加 0,01,通常认为资产负债率低于 0.5 是最佳的，说明了公司这两年的长期偿债能力都比较强，长期借款也比较少，则债权人的利益也会得到保障，也降低了公司的财务风险。

　　2、产权比率。

　　产权比率是公司所欠的全部借款占公司所有股东权益的比例，这个指标说明债权人提供的和投资者提供的资金来源是浑然天成的，都是反映公司基本财务结构是否稳定发展的必然因素。计算公式：产权比率 = 负债总额 / 股东权益×100%该公司的产权比率2016 年为 10.2/15.938=0.64,然而 2015年的产权比率为7.8/12.58=0.62.这个数据说明，该公司 2016年的产权比率比 2015 年的产权比率上升了一点，但国际上的标准值维持在 1.2 左右，所以无论是 2016 年还是 2015 年，产权比率相对于国际标准还相差很多，说明公司筹集债务的能力比较差，更多的依赖于股东的投资，但过多的依赖股东，使得公司股权分散严重，不利于对公司的管理。

　　3、权益乘数。

　　权益乘数是指公司全部资产总额占所有者权益的比例，资产总额随着所有者权益的变化而变化。该公司的权益乘数 2016 年为 1+0.64=1.64,然而 2015 年公司的权益乘数为 1+0.62=1.62,从这些数据可以看出，虽然2016年的权益乘数比 2015 年的权益乘数增加了 0.02,但是公司的资金来源原本是依赖于股东的，公司慢慢发现过于依赖股东，这种做法也会给公司带来管理上的风险，所以公司选择了借款来保证公司的正常运行，于是增加了权益乘数。

　　四、问题及建议。

　　海兴电力公司的流动资产比较多，很多闲置资金没有得到充分的利用，使得公司错过了许多投资机会，建议公司要好好利用闲置资金，来获得更多的利益；公司的存货较多，说明公司管理方面存在问题，管理层应该加强管理，否则会出现供大于求的现象，最终会降低公司的经营成果；公司的债务筹资比较少，过多的依赖于股东的投资会造成公司的股权分散，不容易治理公司，所以建议公司适当利用债务筹资，分散风险。综合所有指标分析，短期偿债能力比较弱，但是长期偿债能力比较强；流动比率比较高，没有将闲置资产充分利用，笔者认为该公司应该将闲置资金对外投资来获取利益。速动比率较高，说明存货过多，应该加强公司管理。此外，权益比率不断提高，说明投资者的风险也在不断地增加，所以建议各部门经理人做好对公司的管理工作，实现最好的内部控制。总而言之，海兴电力公司仍需要调整公司的债务结构。

　　五、总结。

　　海兴电力公司的生产经营规模很大，公司的股东也很多，公司能够很好地控制问题，说明生产经营方面的能力占据着不可小觑的地位；各种数据显示，虽然有不足的地方，但问题并不是很大，而且已经及时改正了，及时弥补了公司存在的问题；该公司也能够预测公司的风险，及时地规避了风险，这样不会阻碍公司继续前行，这就是一家公司能够不断发展应具备的最重要的能力。从公司的发展趋势来看，海兴电力是一家发展稳定、不断前进的公司，笔者也希望这家公司能够一直走下去，发展得越来越好。

　　主要参考文献：

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