【说明】本卷叙述汉成帝刘骜在位二十六年的史事。汉成帝善修容仪，但无实权。外戚王氏辅政，逐渐专权。关东屡次河决，灾情严重。然当权者沉醉于“承平”之梦，“耽于酒色”，赵飞燕、赵合德姊妹专宠后宫。营建昌陵，耗费巨亿，百姓流离，野有饿莩，故社会动乱。更可注意者，南山傰宗、颍川铁官徒申屠圣、山阳铁官徒苏令等，先后起义。卷末之“赞”，所谓“臣”仍是班彪，所谓“臣之姑”为婕妤者乃班婕妤。故此赞语乃班彪所写，正文也可能是其手笔。班彪所论“建始以来，王氏始执国命，哀、平短祚，莽遂篡位，盖其威福所由来者渐矣!”确是抓住了西汉衰亡的线索之一。
孝成皇帝(1)，元帝太子也。母曰王皇后，元帝在太子宫生甲观画堂(2)，为世嫡皇孙。宣帝爱之，字曰太孙，常置左右。年三岁而宣帝崩，元帝即位，帝为太子。壮好经书，宽博谨慎。初居桂宫(3)，上尝急召，太子出龙楼门(4)，不敢绝驰道(5)，西至直城门(6)，得绝乃度(渡)，还入作室门(7)。上迟之(8)，问其故，以状对。上大说(悦)，乃著令，令太子得绝驰道云。其后幸酒(9)，乐燕乐(10)，上不以为能。而定陶恭王有材艺，母傅昭仪又爱幸，上以故常有意欲以恭王为嗣。赖侍中史丹护太子家，辅助有力，上亦以先帝尤爱太子，故得无废。
(1)孝成皇帝：汉成帝刘骜，字太孙，自前32年至前7年在位(2)。甲观，画堂：皆在太子宫，画堂是有彩画的堂室。(3)桂宫：在长安城中，近北宫，不是太子宫。(4)龙门楼：门楼上有铜龙，故名。(5)绝：横行穿过。驰道：天子所行之道。(6)直城门：长安西出南头第二门。(7)作室门：尚方(掌管制作与供应皇帝所用器物之官)工作之所。(8)迟之：责其迟到。(9)幸酒：好酒。(10)乐燕乐：喜欢燕私之乐。
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