对于徐志摩来说，雷峰塔的轰然倒塌震醒了他的"完全的梦境"!这个极其偶然的事件，不啻于是徐志摩个人理想和精神追求遭受现实的摧残而幻灭的一个预言或象征。
徐志摩不能不面对坍成一座大荒冢的雷峰塔而感叹唏嘘不已。"再不见雷峰/雷峰坍成了一座大荒冢"。描述性的起句就满蕴惋惜感喟之情。"顶上交抱的青葱"，虽象征生命的绿意，但却恰与倒坍成的废墟构成鲜明的对比，勿宁更显出雷峰塔坍成大荒冢后的荒凉。在诗歌格律上，徐志摩是"新格律体诗"热情的倡导者和实践者，他惯用相同或相似的句式(仅变更少许字眼)的重叠与复沓，反复吟唱以渲染诗情，此诗亦足以见出徐志摩在新诗格律化及音乐美方面所作的追求。第一节中，第二句与第三句相同，第四句又与第一句相同。呈现为"a，b;b，a"式的格律形式。诗行排列上，则第二、第三句都次于第一、第四句两个字格，这也是徐志摩诗歌中常见的，用意当然是希图借略有变化的"差异"与"延宕"以获得音乐的美和表情达意的效果。如此，首尾呼应、长短相间、一唱三叹，极状惋惜感喟之情。诗歌其余三节的格律也完全与第一节相同。
第二节和第三节从正反两个方面以抒情主人公自问自答的设问形式表现出诗人主体心态的矛盾和情感的复杂。第二节对雷峰塔的倒掉，抱有明显的惋惜态度，因为诗人是把雷峰塔视如其理想追求的美好象征的。也正因此，诗人把塔的倒掉归结为"摧残"和"变态"。而注意一下"摧残"和"变态"这两个意象前的修饰语(矛盾修饰语)，则是颇有意味的。
"摧残"是"光阴应分"的摧残，说明这是无可奈何的自然发展规律，"沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春"，尤如人生的生老病死，世事之沧海桑田，除了象孔夫子那样慨叹几声"逝者如斯夫"外也别无他法。然而，"变态"呢?却又是"不应分的变态"。的确，美好的事物为什么又偏不能永在，而要遭受摧残呢?这当然是一种不公正、"不应分"的"变态"了。诗人还通过这自然界的"不应分的变态"联想到事态人情和现实人生，反复慨叹着："世上多的是不应分的变态/世上多的是不应分的变态"。这对徐志摩来说，或许可以说是夫子自道、感慨尤深吧!
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